Банките в еврозоната неочаквано затегнаха кредитните стандарти за фирмите през четвъртото тримесечие на 2025 г., сочи Проучването за банковото кредитиране на Европейската централна банка, публикувано през януари 2026 г. Нетният дял на банките, отчели затягане при заемите и кредитните линии за предприятия, е 7%, значително над предходно заявените очаквания от 1% и след по-умерено затягане през третото тримесечие.
Какво се промени през IV тримесечие
Докато фирменото кредитиране се свива, при домакинствата картината е смесена: стандартите за жилищни кредити леко се облекчават (минус 2%), а потребителските кредити се затягат допълнително (плюс 6%).
Причините: риск и по-ниска толерантност към риск
Основните фактори зад затягането при фирмените кредити са опасенията за икономическите перспективи и снижената склонност към поемане на риск. При жилищните кредити конкуренцията между банките е действала в посока облекчаване, докато възприеманите рискове са дърпали в обратната посока. При потребителските кредити водещите фактори за затягането са именно по-високите рискови възприятия и по-ниската толерантност към риск.
За първото тримесечие на 2026 г. банките очакват умерено допълнително нетно затягане на стандартите за фирмите, леко затягане при жилищните кредити и по-осезаемо затягане при потребителските кредити. — Европейска централна банка
Условията по кредитите и одобренията
Уговорените условия по кредитите също се променят: затегнати са при заемите към фирмите и потребителските кредити, но се облекчават при жилищните кредити. Делът на отхвърлените заявления нараства в нетно изражение при фирмите и потребителските кредити, докато при жилищните остава без промяна.
Търсенето на кредити: леки ръстове и спадове
Банките отчитат продължаващо слабо нетно увеличение на търсенето на кредити от фирмите (плюс 3%) през четвъртото тримесечие на 2025 г., в линия с предходното тримесечие и над очакванията (0%). Двигател е финансирането на оборотен капитал и складови наличности, докато инвестициите в дълготрайни активи имат неутрален ефект.
При домакинствата търсенето на жилищни кредити нараства умерено (плюс 9%), подпомогнато от подобрени перспективи на жилищния пазар, въпреки отрицателното влияние на потребителското доверие. Търсенето на потребителски кредити намалява леко (минус 2%) след почти без промяна през третото тримесечие.
Финансиране и регулации
Достъпът на банките до финансиране показва смесена картина: леко влошаване при депозитите на дребно и паричните пазари, но подобрение при емитирането на дългови ценни книжа и секюритизация. Очакванията са условията за финансиране да останат като цяло без промяна през следващите три месеца.
Под въздействие на нови регулаторни и надзорни мерки банките отчитат нетно увеличение на капитала и ликвидните активи и временно понижение на рисково претеглените активи. Тези мерки имат затягащ ефект върху кредитните стандарти за всички категории кредити, като се очаква допълнително затягане през 2026 г.
Какво означава това за България и Пловдив
Макар България да не е в еврозоната, тенденциите в кредитните стандарти на общоевропейските банки са индикативни за цената и достъпа до финансиране и у нас. За пловдивския бизнес това може да означава по-предпазливи условия по оборотни и инвестиционни кредити, особено за компании, силно обвързани с партньори и пазари в еврозоната. В същото време облекчаването при жилищните кредити в еврозоната е сигнал за възможно стабилизиране на жилищния пазар в региона, което косвено влияе и на местните строителство, доставки и услуги.
Методология
Проучването е проведено между 15 декември 2025 г. и 13 януари 2026 г., обхваща 153 банки от еврозоната и отчита 100% участие.
Обобщение
- 7% нетно затягане на стандартите за фирмени кредити през IV тримесечие на 2025 г.
- Жилищни кредити: слабо нетно облекчаване (минус 2%); потребителски: допълнително затягане (плюс 6%).
- Очаквания за I тримесечие на 2026 г.: умерено допълнително затягане при фирмите; леко при жилищните; по-осезаемо при потребителските.
- Условия по кредитите: по-строги за фирми и потребителски; по-леки за жилищни; повече отхвърляния при фирми и потребителски.
- Търсене: фирми +3%; жилищни +9%; потребителски −2%.
- Финансиране: леко влошаване при депозити и парични пазари; подобрение при дълг и секюритизация; условията се очакват стабилни в близките 3 месеца.
- Регулации: повече капитал и ликвидни активи; временно по-ниски рисково претеглени активи; затягащ ефект и през 2026 г.
