Какво предлага финансовото министерство
Проектът предвижда универсалните пенсионни фондове (втори стълб), в които се осигуряват родените след 1959 г., да се разделят на три подфонда: динамичен, балансиран и консервативен. Разликата е в дела на инвестициите с променлив доход. В динамичния подфонд делът на акции и други инструменти с променлива доходност може да достига до 90%, в балансирания – до 55%, а в консервативния – до 25%.
Ако осигуреният не направи избор, се предвижда служебно разпределение по възраст: до навършване на 50 години – в динамичен подфонд; от 50 години до три години преди възрастта за пенсиониране по чл. 68, ал. 1 от КСО – в балансиран; през последните три години до пенсия – задължително в консервативен подфонд.
Спестяванията по партидите остават персонални и гарантирани като лични средства на осигурените. Проектът включва и намаляване на таксите и удръжките, както и нов двукомпонентен модел на инвестиционната такса – част върху стойността на активите и част върху постигнатата доходност. Предвидено е постепенно намаление на удръжката върху всяка вноска в 10-годишен период.
Залага се промяна в механизма за гарантиране на минималната доходност чрез пазарен показател (бенчмарк), разширяване на списъка на допустимите финансови инструменти и увеличаване на капитала и резервите на пенсионните дружества, за да се подсигури финансова стабилност при пазарни колебания.
В доброволното пенсионно осигуряване (трети стълб) дружествата ще могат да създават повече подфондове с различен профил (задължително поне балансиран), а при професионалните фондове (ППФ) многофондов модел не се предвижда. Осигурителните посредници ще подлежат на задължително обучение и изпит, за да консултират адекватно осигурените.
Позицията на БСК: подкрепа за многофондовия модел
Българската стопанска камара заявява принципна подкрепа. По думите им предложенията отразяват препоръки на ОИСР и част от изводите на Икономическия и социален съвет. Според бизнеса многофондовата система дава реална свобода на инвестиционен избор и позволява по-висока доходност за младите чрез по-динамично инвестиране, и повече сигурност преди пенсия чрез консервативен профил.
„Въвеждането на многофондова система създава конкурентна среда, в която пенсионните фондове ще предлагат различни инвестиционни решения с цел по-висока доходност и по-високи пенсии“, посочват от Българската стопанска камара.
БСК отбелязва, че намаляването на таксите и въвеждането на двукомпонентна инвестиционна такса ще стимулират по-добро управление на средствата. Постепенното намаляване на удръжката от всяка вноска за 10 години създава предвидимост. Според камарата повишените капиталови изисквания и резерви ще укрепят устойчивостта на дружествата и ще разширят инвестиционните им възможности.
Сред допълнителните предложения на БСК са: правото на прехвърляне към първи стълб (ДОО) да е еднократно и само при пенсиониране; да се позволи автоматичен „жизнен цикъл“ за избор на подфонд при пропусната промяна на възраст; да се увеличат данъчните стимули – данъчно облекчение за лични вноски до 15% от данъчната основа и повишаване на необлагаемата работодателска вноска за доброволно осигуряване до 120 лв. (61,36 евро) месечно на осигурено лице, с ежегоден преглед. Камарата предлага и право веднъж годишно да се прехвърлят до 50% от личните годишни вноски към партида на съпруг/а или близки роднини до втора степен.
КТ „Подкрепа“: липсва пътна карта и финансов анализ, таксите са проблем
От синдиката настояват, че значими промени следва да се обсъждат в условия на обществено приета Пътна карта за пенсионната система и стабилна политическа, икономическа и социална среда, а днес това не е налице. Те подчертават рисковете от политическа несигурност, икономическа волатилност и предстоящ преход към евро.
„Политическата отговорност за това решение днес не може да бъде поета, поради продължаващата от няколко години политическа неразбория“, заявяват от КТ „Подкрепа“.
По тяхна оценка липсва 10-годишна финансова обосновка за ефектите върху осигурените и фондовете. Синдикатът критикува запазването на два вида такси – удръжка от всяка осигурителна вноска и инвестиционна такса върху активите – като форма на „двойно таксуване“ и предлага премахване на удръжката от вноската. Те посочват, че подобна такса е премахната в някои страни от Централна и Източна Европа.
КТ „Подкрепа“ поставя поредица ключови въпроси: как се гарантира адекватна пожизнена пенсия от частните фондове, какво се случва при срив на пазарите, как се гарантира нетна минимална доходност, как се актуализира пенсия при инфлация над 10%, как се защитава стойността на партидите при инфлация над 10%, как се определят месечните плащания след настъпване на осигурителното събитие, както и сравнението с минималната и максималната пенсия от ДОО.
Синдикатът не подкрепя автоматичното разпределение по възраст в рискови подфондове и предлага по подразбиране всички да влизат в консервативен подфонд, а преминаване към по-висок риск да става само с изрично писмено съгласие след информирана преценка. Те допълват, че приблизително 80% от новопостъпващите в момента се разпределят служебно и настояват базовата информираност и финансовата грамотност да бъдат приоритет.
КТ „Подкрепа“ предлага по подразбиране новите осигурени да бъдат насочвани към Държавното обществено осигуряване (ДОО), а записване в универсален фонд да става само с изрично писмено съгласие. Те искат фондовете да публикуват и реална доходност, изчислена върху брутните вноски и коригирана с натрупаната инфлация, и настояват законопроектът да бъде върнат за детайлен финансов анализ и разяснителна кампания.
Какво казват пенсионните дружества
Българската асоциация на дружествата за допълнително пенсионно осигуряване напомня, че за промяната се настоява от около две десетилетия и има широка политическа подкрепа. В момента 5% от всяка заплата на осигурените в универсален фонд (10 лицензирани дружества) се инвестира с цел по-висока добавка към държавната пенсия. Проблемът е, че всички средства се управляват по един и същ начин, независимо от възрастта и поносимостта към риск, което ограничава доходността.
„Многофондовата система цели да преодолее този недостатък чрез избор между динамичен, балансиран и консервативен профил и автоматично прехвърляне по възраст, ако няма изричен избор“, подчертават от асоциацията.
За последните три години до пенсия партидата ще се прехвърля задължително в консервативен подфонд. При прехвърляне между дружества, както и досега, се прехвърлят само парични средства. В доброволните фондове многофондовият модел ще е по-гъвкав; при професионалните фондове не се предвиждат подфондове.
Други ключови детайли и предложения
БСК настоява правото на прехвърляне към първи стълб да бъде еднократно и само при пенсиониране, защото осигуреният може да направи информиран избор едва когато има данни и за двете пенсии – от ДОО и от УПФ. Те изтъкват, че дългосрочното участие в универсален фонд от началото на трудовия живот до пенсиониране помага да се изглади пазарната волатилност и да се постигне по-добра доходност.
Камарата предлага и автоматично прехвърляне в подходящ подфонд според възрастта, ако осигуреният пропусне да направи промяната сам. Предлагат се и по-щедри данъчни стимули – за лични вноски до 15% от данъчната основа, а за работодателски – до 120 лв. (61,36 евро) месечно на човек, като актуализацията на лимита да се разглежда всяка година.
Какво следва
Тристранният съвет ще разгледа предложенията в понеделник, след което дебатът ще продължи. Предстоят разяснения от институциите, включително оценка на ефектите върху доходността, таксите и защитите в условия на инфлация и пазарни сътресения. За Пловдив и региона – където десетки хиляди работещи се осигуряват във втория и третия стълб – ясната комуникация и повишаването на финансовата грамотност ще са решаващи, за да могат хората да направят информиран избор за своя рисков профил и бъдеща пенсия.
На кратко
- Тристранката в понеделник обсъжда многофондов модел във втория и третия стълб на пенсионната система.
- Три подфонда: динамичен (до 90% променлив доход), балансиран (до 55%), консервативен (до 25%); автоматично разпределение по възраст, последните 3 години – задължително консервативен.
- Предвидени са по-ниски такси, двукомпонентна инвестиционна такса, нов бенчмарк за минимална доходност, по-широк инвестиционен спектър и по-високи капиталови изисквания.
- БСК подкрепя реформата; предлага еднократно прехвърляне към ДОО само при пенсиониране, повече данъчни стимули (вкл. 120 лв. (61,36 евро) месечно за работодателски вноски) и опция за автоматичен „жизнен цикъл“.
- КТ „Подкрепа“ възразява: липсват 10-годишен финансов анализ и пътна карта; настоява за премахване на удръжката от вноската, консервативен профил по подразбиране и по-широка информираност.
- Пенсионните дружества подкрепят модела и виждат шанс за по-висока доходност чрез избор на рисков профил; професионалните фондове остават без подфондове.
