Международният валутен фонд (МВФ) призова Съединените щати към по-строга фискална дисциплина като най-ефективен начин за намаляване на дефицита по текущата сметка и търговския дефицит, които фондът определя като „твърде големи“. Изводите са част от годишния преглед по член IV на политиките на САЩ.
Какво предупреждава МВФ
Управляващият директор на МВФ Кристалина Георгиева подчерта, че дисбалансът е значителен и признат от американските власти.
„Изводът е, че дефицитът по текущата сметка е твърде голям – казано съвсем просто за аудиторията. И това се признава от администрацията“ на американския президент Доналд Тръмп.
По оценка на фонда, най-добрият път за ограничаване на външните дисбаланси е свиване на фискалния недостиг. Директорът на отдела за Западното полукълбо на МВФ Найджъл Чок посочи, че редуцирането на дефицита по текущата сметка, оценен на 3,5%–4,0% от БВП в близък хоризонт, минава през намаляване на фискалния дефицит на САЩ.
В прегледа си МВФ прогнозира, че икономическият растеж на САЩ през 2026 г. ще остане устойчив – 2,4%, съгласно януарските прогнози. Инфлацията обаче няма да се върне към целта на Федералния резерв от 2% до началото на 2027 г.
Фондът изтъква още, че фискалните дефицити на САЩ ще се задържат между 7% и 8% от БВП през идните години – повече от два пъти над нивата, към които се стреми министърът на финансите Скот Бесънт. Консолидираният дълг на сектор „държавно управление“ се очаква да достигне 140% от БВП до 2031 г.
„Макар рискът от суверенен стрес в САЩ да е нисък, възходящата траектория на съотношението публичен дълг/БВП и нарастващите равнища на съотношението краткосрочен дълг/БВП представляват нарастващ риск за стабилността на икономиката на САЩ и на световната икономика“, заяви МВФ.
Търговски мерки и съдебни решения
След като Върховният съд на САЩ отмени като незаконни широкообхватните извънредни мита на Доналд Тръмп, администрацията се позова на раздел 122 от Закона за търговията от 1974 г., за да въведе заместващи мита с цел подобряване на платежния баланс. МВФ обаче остава на позицията, че фискалната консолидация е по-ефикасният инструмент за корекция на външните дисбаланси, отколкото митнически мерки.
Какво означава това за света и за България
Продължителни високи фискални дефицити и по-бавна дезинфлация в САЩ могат да поддържат по-високи глобални лихвени нива за по-дълго, да засилят долара и да пренасочат капитали към американски активи. Подобна динамика влияе и върху по-малки открити икономики като българската – чрез цената на външното финансиране, износа към ключови пазари и волатилността на суровините.
Обобщение
- МВФ настоява САЩ да намалят фискалния дефицит като най-сигурен път за свиване на дефицита по текущата сметка.
- Дефицитът по текущата сметка е оценен на 3,5%–4,0% от БВП в близък хоризонт.
- Прогноза: растеж от 2,4% през 2026 г.; инфлация към 2% едва в началото на 2027 г.
- Фискалният недостиг остава висок – 7%–8% от БВП в следващите години; публичният дълг достига 140% от БВП до 2031 г.
- След съдебна отмяна на извънредните мита администрацията използва раздел 122 за заместващи тарифи, но МВФ залага на консолидация, не на мита.
